展望8月，铁矿供应压力将阶段性缓解，长流程贵阳钢管厂复产增多，铁水产量环比增加，下游对铁矿的补库意愿增强。虽然国内铁矿石市场供强需弱的格局仍将持续，但进口矿港口库存的累库节奏将放缓。MNPJ 粉可能会出现阶段性去库，钢厂厂内铁矿库存水平有望回升。当前钢厂利润水平仍偏低，而铁水产量开始出现止跌回升，8 月铁矿价格的进一步反弹空间将很大程度上取决于终端需求的恢复情况。7月下旬成材表需出现改善迹象，预期8月将进一步回升。展望8月，澳矿的主动检修将减少，发运量将环比回升，巴西矿的发运将进入年内旺季，全球铁矿供应将出现明显宽松。但7月发运量的下降将体现在 8月的到港量，我国外矿实际供给将回落至年内低位水平。
贵阳钢管厂亏损幅度一度扩大，对炉料端维持随用随采的低库存策略，对铁矿以消耗厂内库存为主。247家样本钢厂厂内进口矿库存本月降幅较为明显，月末已经降至 1万吨下方，为近年来最低水平。库存可用天数为 25天，也处于历史相对低位。一旦铁矿日耗回升，库存可用天数将降至更低水平。进入 8月后，铁水产量大概率出现止跌回升，届时钢厂对铁矿将有刚性补库预期，这也是近期铁矿价格反弹的主要逻辑。利润空间被动修复。下旬成材表需出现改善迹象，成材库存持续去化，钢厂利润空间由减产形成的被动修复逐步过渡到需求驱动的主动走扩。前期弱终端向成材再向炉料端价格的负反馈暂告结束，钢厂利润空间的改善给予铁矿价格上行空间。预期成材表需8月有望逐步回升，贵阳钢管厂利润空间继续改善，铁矿价格仍具上行动力。
