风雨过后见彩虹，贵阳厚壁管价格大跌迎反弹。南方地区长达近一个月的梅雨期结束，下游工地采购意向有所回升，加上贵阳钢管厂检修减产力度加强，钢市供需关系有所缓解。另一方面，央行、财政部、证监会等多部委纷纷出台措施，维护资本市场稳定，国内股市绝地反弹，显示政府护航实体经济的决心，消除了市场恐慌情绪。
国内钢材需求下滑是导致近期钢材价格大幅下跌最主要的原因，叠加近期海外经济衰退预期发酵，进一步冲击市场情绪，拖拽钢价。此外，从经济周期来看，目前全球大宗商品周期迎来拐点，我国库存周期向主动去库期逐步切换，在大环境上亦将影响钢价表现。最后，笔者关注到目前海外钢价明显下跌，内外价差收窄导致海外高钢价对我国钢价的溢出效应减弱，进一步拖拽我国钢价下行。全球角度来看，周期顶部已现，各类商品价格均将进入下行区间。我们通过CRB商品价格指数为基准来衡量本轮大宗商品周期后可以发现，本轮大宗商品周期的走势与过去具有一定的相似度，且已进入下行区间。2008年金融危机爆发后，各国均开启大规模的刺激政策，从2009年起，大宗商品价格迎来“牛市”，CRB商品指数从311.4点上升至575.2点，涨幅高达84.7%；2016年随着发达国家经济复苏以及中国供给侧改革开启，大宗商品又迎来了一轮新的牛市。但从历史的周期性来看，过去两轮大宗商品周期的顶点均出现于其开始后的27-30个月左右。而从本轮大宗商品周期来看，目前CRB商品指数已过拐点，目前正处于回落阶段。从目前的来看，我国市场整体正处于被动补库期末端，正在逐步向主动去库期切换，但值得注意的是，目前我国库存周期受到政策的冲击较大，其周期切换速度或有所加快。故在库存周期的驱动下，我国贵阳厚壁管材价格整体将进入下行区间。
