今年以来，贵阳焊接钢管原料价格波动频繁，不同原料库存周期成本差异明显，为便于客户了解不同库存周期的成本变化，从4月份起兰格钢铁研究中心对即期购买原料、两周原料库存、四周原料库存的成本指数进行对比，如图1所示。因焦炭价格持续上涨，尽管4月份以来铁矿石价格有所下行，但不同库存周期成本却呈上升态势，仅在月末因铁矿石价格跌幅较大，使得即期原料成本有所下移。
由于成本明显上升，市场价格高位震荡，均值升幅弱于成本升幅，使得4月份品种吨钢毛利相比上月明显收缩。以三级螺纹钢为例，以即期原料成本测算4月份毛利空间较上月减少32元/吨，以两周原料库存周期测算4月份毛利空间较上月减少151元/吨，以四周原料库存周期测算4月份毛利空间较上月减少179元/吨（详见图2）。但从三级螺纹钢4月份不同库存周期的毛利来看，库存原料周期越长，毛利空间越大；反映在4月份焦炭价格仍持续上涨过程中，对成本贡献比例持续上行情况下，库存原料周期长的企业仍有明显优势。
由于疫情影响，物流运输受限，随着钢企逐步复产，焦炭需求保持较强态势，带动焦炭市场价格完成第5、6次两次提涨。5月份以来，物流运输恢复正常，钢企顺利完成补库，叠加煤炭市场保供稳价开展，且现阶段焦企利润仍明显高于钢企的情况下，贵阳焊接钢管企业开始对焦炭价格提降，已完成两轮提降，累计降幅达400元/吨。
国内物流运输和供应链体系逐步恢复，稳增长政策持续加码，全面加强基础设施建设，促进汽车、家电等大宗消费，多地继续松绑房地产，提前下达专项债，下调存款准备金率，财政、货币政策齐发力，扩投资、促消费、稳地产同步加力。从需求端来看，前期受疫情影响，多地物流运输及下游工程项目开展受限，制造业用钢需求也存下行压力，钢材需求释放有所放缓。当前，疫情防控初显成效，稳增长政策加码下，后期建筑工程项目或出现一定赶工期，延后的下游需求将集中释放，贵阳焊接钢管需求有望在5月下半月平稳释放。
