黑色系全面走弱：铁矿震荡收红，焦炭大幅下挫；热卷一路走低，螺纹破位下行。从盘面上看，原料端再现分化：铁矿波动加剧，焦炭封在跌停；成材端跟弱不跟强：热卷和螺纹大幅下挫，不见抵抗。今日黑色系中，没有品种位居资金流入前列，焦炭和铁矿位居资金流出前列。从资金流向看，短线资金政策敏感度超强，昨天还在流入原料品种，今天就及时“撤退”，螺卷更是缺少资金托举。目前，贵阳厚壁管成材端处于跟随状态，后期走势与原料关联度更高。
钢材需求走弱已经成为共识，但不必过分悲观。有关数据显示，下半年螺纹钢表观需求较去年同期下降10%，9月中旬之后建筑钢材日成交量均值基本保证在22万吨附近，同比减少7%左右。热卷表观需求基本与去年持平，但9月下旬开始受限电影响走弱迹象明显，下降10%以上。限电导致热卷下游制造业停限产增多。
当前贵阳厚壁管市场预计后期钢材供应将逐步回升，而11—12月还是淡季，因此供应增加需求回落的预期是导致钢价走弱的主要因素。我们认为，后期限产力度依然较大，碳中和碳达峰背景下，今年粗钢产量预计能够完成同比下降2600万吨的目标。同时，四季度采暖季限产和冬奥会前的限产也将促使钢材产量保持较低水平。
另一方面，需求虽然走弱，但供给收缩幅度更大，无论螺纹钢还是热卷，供应都有缺口，10月将是一个快速去库阶段，低库存会对钢价形成更强支撑。成交方面，终端采购大幅增加，投机需求尚在和昨日相当。问及后市，大家对于目前价格是否在底部看法不一。据悉：杭州螺纹库存61.2万吨，昨天出库4.6万吨。综上，明日贵阳厚壁管市场价盘整运行。
