2022年上半年钢材期货走势表现为冲高回落，主逻辑是强预期与弱现实博弈，期间俄乌冲突、国内疫情不时扰动钢价。新年伊始，压减政策叠加采暖季限产，贵阳厚壁管供应释放受限，淡季库存累库历年低位，相反稳增长目标下政策端利好频现，地产政策不断放松，基建投资也在加码，市场对春季需求预期乐观，因而钢市呈现出低供应、低库存和需求预期向好局面，继而强预期驱动下钢材期价走高。螺纹钢和热轧卷板期货指数分别由年前4280元/吨、4402元/吨最高涨至4987元/吨、5133元/吨，涨幅分别为16.52%、16.60%。不过，保供稳价政策下，黑色金属快速拉涨引发政策调控风险，原料价格下行再度带动钢价回落，并回吐前期大部分涨幅。
2月末俄乌冲突爆发再度扰动全球钢材市场，欧洲订单转向亚洲市场，国内钢材出口订单迎来显著改善，叠加原料强势上行，钢材价格同样大幅拉涨，螺纹钢和热轧卷板期货指数分别由4472元/吨、4694元/吨涨至最高5016元/吨、5354元/吨，涨幅分别为12.2%、14.1%，板材走势强于建筑钢材。然而，随着短期扰动因素利好消退，钢价运行逻辑重回基本面，而贵阳厚壁管市场预期春季需求释放并未兑现，上行驱动未能持续，后续钢价再度回落，几乎回吐全部涨幅。
疫情扰动下国内经济下行压力加剧，稳增长目标下政策利好再度频现，强预期驱动下市场依然看好需求改善，即便采暖季限产退出钢材供应在回升，但供增需弱局面下钢价再度上行，期间原料端走势明显强于成材，同样助推本轮钢价上涨。螺纹钢和热轧卷板期货指数由3月中旬4561元/吨、4892元/吨涨至5181元/吨、5341元/吨高位，刷新去年10月以来价格新高。
随着6月上旬焦炭价格的两轮提涨，生铁成本再度增加，有铁厂复产时间推迟；本周生铁价格的暴跌，使得生铁亏损面扩大，铁厂心态悲观，部分铁厂又开始计划停产、检修。受本周钢材、原料价格大幅下跌影响，商家心态受挫，钢厂对炼钢生铁采购积极性下降，铸造生铁和球墨铸铁需求仍维持低迷状态，生铁成交基本停滞。以目前形势来看，铁厂虽有停产检修的计划，但由于下游需求惨淡，短期内贵阳厚壁管市场供强需弱的局面难有改善，加之原料成本支撑减弱，商家心态普遍悲观，因此预计下周国内生铁市场仍将偏弱势运行。
